每周市场分析及品种关注报告20241112

国内期市每周市场分析报告

数据期（2024.11.5 15:30-2024.11.12 15:30）

         海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

一、宏观分析

1、宏观

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

2）、本期11月6日-11月12日公开市场上，人行累计逆回购到期8113亿元，逆回购3079亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼5034亿元，今年累计净回笼29671亿元，处于5年来同期的最低水平。

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：Wind

图3、近五年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至11月12日）

来源：Wind、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

11月12日，英国10月失业率；欧元区11月ZEW经济景气指数；美国10月NFIB中小企业乐观指数，预计高于前值；

11月13日，日本10月国内企业商品物价指数环比，预计持平，同比预计高于前值；美国10月核心CPI同比，预计持平，CPI同比预计高于前值；

11月14日，美国10月政府预算，预计低于前值；欧元区9月工业产出，预计低于前值，三季度GDP，预计持平；美国10月核心PPI同比和环比，预计均高于前值；

11月15日，美联储主席发言；日本三季度GDP环比，预计低于前值，同比高于前值；我国1-10月全国房地产开发投资、城镇固定资产投资、社会消费品零售、规模以上工业增加值；日本 9月工业产出；英国三季度GDP同比，预计高于前值，环比预计低于前值，9月工业产出同比，预计低于前值；美国10月进出口价格指数环比，预计高于前值，零售销售环比，预计低于前值，11月纽联储制造业指数，预计高于前值，10月工业产出环比，预计高于前值，9月商业库存，预计低于前值，10月制造业产出环比，预计低于前值；

11月18日，日本核心机械订单环比，预计高于前值；美国11月NAHB市场指数；

11月19日，欧元区10月核心CPI；美国9月资本净流入，10月营建许可，新屋开工环比，预计低于前值；

11月20日，日本10月进出口；我国11月LPR；英国10月核心CPI；

11月21日，美国10月成屋销售环比，预计高于前值，咨商会领先指标；欧元区11月消费者信心指数初值；

11月22日，美国11月卡萨斯联储制造业综合指数；日本10月CPI，综合PMI初值；英国10月核心零售销售；欧元区和英国11月制造业综合PMI；美国11月Markit制造业综合PMI初值，11月密歇根大学消费者信心指数终值；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

图4、未来海内外主要经济数据部分预期的影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

在本期海内外有主要影响的经济数据中：

    对商品起到支撑的有：美国9月商品和服务贸易差额:季调(百万美元),美国9月商品贸易差额:季调(百万美元),中国第三季度经常账户差额:当季值:初步数(亿美元),中国10月出口金额:当月同比(%),美国9月商品和服务进口金额:季调(百万美元),美国9月商品出口额(百万美元),等等

    对商品产生压力的有：美国第三季度劳工就业福利指数:季调:环比(%),中国10月外汇储备(亿美元),中国10月官方储备资产(亿美元),欧盟9月欧盟:PPI:环比(%),欧盟9月欧元区:PPI:环比(%),等等

   结合资金净回笼，综合来看，对商品构成支撑                                
二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至11月12日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至38666.36亿，净流入单边持仓市值约568.17亿，为第4期净流入，正常；其中商品第5期净流入136.48亿，正常；金融第4期净流入单边市值431.69亿，正常；本期各子版除轻工板块外均正常（注：本期周报均暂不含瓶片数据），详细情况见下表：

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的中证1000、沪深300、中证500、上证50、氧化铝，变为10债、沪深300、5债、30债、碳酸锂；

净流出前5品种：由上一期的金、银、原油、螺纹钢、菜油，变为铜、银、中证500、中证1000、金；

简析：本期市场资金较为少见的第4周净流入，商品和金融均继续同时流入，金融为主。从龙头品种来看，股指期货流向出现分化，资金从金银流向国债，避险仍存。金融属性强的工业龙头铜流出反映对后续商品走向较为谨慎，由于连续净流入，未来需注意资金可能的流出对价格的反向影响。

2、本期异动情况

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的20个降至16个，谨慎品种由上期的7个增至10个，观望品种由上期的46个增至47，截至11月12日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第1期观望，本期市场整体价格指数变化-2.143%，22期均值为-0.857%，正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

免责声明

1、本报告仅供海航期货股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

2、作者保证报告所采用的信息、数据均来自合规渠道，作者不对信息、数据的准确性、完整性、可靠性或最新性作任何保证。本报告的分析逻辑基于作者的专业理解，力求独立、客观、公正、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。且仅反映报告发布当日的判断，作者有权在不发出通知的情形下做出修改。作者不能保证市场变化准确反映在本报告中。

3、任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向投资者做获利保证，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

4、本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“海航期货交易咨询部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

 5、本研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。

海航期货股份有限公司全国网点联系方式

深圳总部：广东省深圳市罗湖区桂园街道老围社区蔡屋围京基一百大厦A座4301-02单元

电话：0755-83680538  传真：0755-83662533

邮编：518005

上海部：上海市浦东新区杨高南路1996-2000号

电话：021-62181827        传真：021-62181827

邮编：200127             

苏州部：江苏省苏州市友新路1088号（新郭创业大厦3号楼512、516、517室）

电话：0512-85189789  传真：0512-65224308

邮编：215002

北京部：北京市朝阳区八里庄西里100号6层东区603

电话：010-65974689  传真：010-65973708

邮编：100020

合肥部：安徽省合肥市蜀山区潜山路100号琥珀五环城和讼阁2幢12层1204

电话：0551-65509776        传真：-

邮编：230041            

哈尔滨部：黑龙江省哈尔滨市道里区群力大道恒大国际中心（一期）1栋1单元7层706号房

电话：0451-51979850  传真：0451-51979851

邮编：150000

海口部：海南省海口市美兰区人民路街道海甸五西路42号兆南绿岛家园二区2-4房

电话：0898-68539706  传真：0898-68553102

邮编：570125

龙岗部：广东省深圳市龙岗区龙城街道爱联社区中粮祥云2栋A座816

电话：0755-28453687  传真：---

邮编：518172

广东分公司：广东省广州市黄埔区科学大道50号1308房

电话：020-8200847

邮编：510670

（注：以上信息可能发生调整，最终以公司官网www.topwinfr.com.cn公布为准）