每周市场分析及品种关注报告20241210

国内期市每周市场分析报告

数据期（2024.12.3 15:30-2024.12.10 15:30）

         海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

一、宏观分析

1、宏观

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

2）、本期12月4日-12月10日公开市场上，人行累计逆回购到期10222亿元，逆回购4582亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼5640亿元，今年累计净回笼33268亿元，处于5年来同期的最低水平。

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：Wind

图3、近五年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至12月10日）

来源：Wind、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

12月10日，美国三季度非农生产力终值，预计持平；

12月11日，我国11月进出口；日本11月国内企业商品物价指数，预计持平；美国11月核心CPI环比，预计持平；加拿大央行最新利率，预计下调50 个基点；

12月12日，美国11月政府预算，预计低于前值；欧州央行最新利率，预计下调25个基点；美国11月核心PPI环比，预计低于前值；

12月13日，日本四季度大型制造业业前景指数，预计低于前值，非制造业前景指数，预计持平，10月工业产出终值；英国10月工业产出同比，预计高于前值；欧元区10月工业产出同比，预计高于前值；美国11月进出口价格指数环比，预计低于前值；

12月16日，日本10月核心机械订单，预计高于前值，12月综合PMI初值；我国1-11月全国房地产开发投资、社会消费品零售总额、工业增加值；欧元区12月综合PMI初值；美国12月Markit综合PMI初值；

12月17日，英国11月失业率；欧元区12月ZEW经济景气指数；美国11月零售销售环比，预计高于前值，11月工业产出环比，预计高于前值、10月商业库存环比，预计高于前值；

12月18日，日本11月进出口同比；美联储议息会议开始；英国11月核心CPI同比；欧元区11月核心CPI终值；美国11月新屋开工环比，预计高于前值，营建许可环比，预计高于前值；

12月19日，美联储最新利率，预计下调25个基点；美国三季度实际GDP终值，预计高于前值，11月成屋销售，预计低于前值；

12月20日，美国10月长期资本净流入；日本11月CPI；我国最新LPR；美国11月核心PCE物价指数、个人消费指数、12月密歇根大学消费者信心指数终值；欧元区12月消费者信心指数；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

   在本期海内外有主要影响的经济数据中：

 对商品起到支撑的有：美国10月非农离职数:季调(千人),美国10月非农职位空缺数:季调(千人),美国12月密歇根大学1年期通胀率预期(初值)(%),欧盟10月欧元区:PPI:环比(%),美国11月新增非农就业人数:私人部门:季调(初值),欧盟10月欧盟:PPI:环比(%),等等

 对商品产生压力的有：美国11月私营企业非农就业人数变动:季调(千人),美国11月ISM非制造业PMI库存指数,美国10月商品和服务贸易差额:季调(百万美元),美国10月商品贸易差额:季调(百万美元),美国10月商品和服务进口金额:季调(百万美元),等等

 结合资金净回笼，综合来看，对商品构成压力                                        

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至12月10日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至37867.45亿，净流入单边持仓市值约815.85亿，为第2期净流入，正常；其中商品第1期净流出410.08亿，正常；金融第1期净流入单边市值1225.93亿，正常；本期各子版除资金入出均正常（注：本期周报开始已包含瓶片和原木数据），详细情况见下表：

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的中证1000、棕榈油、中证500、沪深300、金，更新为沪深300、中证500、中证1000、5债、上证50；

净流出前5品种：由上一期的10债、5债、2债、30债、工业硅，更新为棕榈油、氧化铝、塑料、橡胶、碳酸锂；

简析：本期市场资金继续净流入，其中商品流出、金融流入，商品中有色、农产、化工均流出，金融中国债和股指均流入，龙头品种中股指全线流入，商品各板块均有代表品种，显示市场受政策利好风险偏好继续上升。

2、本期异动情况

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种维持上期的14个，谨慎品种由上期的12个增至15个，观望品种由上期的47个降至46，截至12月10日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第1期观望，本期市场整体价格指数变化0.489%，22期均值为-0.519%，正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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