每周市场分析及品种关注报告20230417

   每周市场分析及品种关注报告               

   2023年4月17日

特别声明：本报告供内部参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

一、宏观分析

1、海外宏观

本期海外经济数据

来源：Wind

简析：本期海外数据中美国通胀增幅减弱，使得市场减弱对5月美联储加息的担忧，对商品构成支撑，但美国的零售制造业产出反映的景气也同时走弱，但产能利用率意外增强，未来供给会继续增强，不过对美国消费者信心乐观增强，显示美国整体经济仍处在边际转换阶段。欧元区和英国工业生产增强，但零售走弱，供过于求将进一步打压通胀，也会导致欧洲央行加息担忧减弱，日本的商品价格指数增幅减弱，说明日本之前增强的通胀受到了抑制。总之，美欧日此消彼涨的数据，反映正处于通胀峰值的边际状态，未来一方面加息的担忧缓解，对商品的短期压力减弱，另一方面，经济景气指标逐渐反映总需求趋弱态势一旦形成，商品的长期压力将逐渐加强。

2、国内宏观

1）、国内经济数据

来源：Wind

2）、本期4月11日-4月17日公开市场上，人行逆回购560亿元，逆回购到期450亿元，MLF1700亿元，MLF到期1500，本期净投放310亿元。

来源：Wind

简析：本期数据中我国CPI、PPI均有所回落，但差值却有所扩大。通胀数据下行，虽然反映国内需求相对偏弱，但有利于国内短期货币供应预期上升，同时差值扩大，有助于企业利润向好。货币供应数据明显上升，除季节性因素外，反映国内经济活动增强，对资金需求加大，出口增强进口减弱，贸易顺差扩大有利于国内经济增长，同时增强人民币汇率，国内公开市场现实短期开始销量净投放，因此对商品总需求利多，汇率坚挺，有内外比价的商品可能比价下降。

3、未来关注经济数据、事件及其影响

4月18日，国内地产开发投资，预计高于前值，利多；固定资产投资，预计高于前值，利多；社会零售，预计高于前值，利多；工业增加值，预计高于前值，利多；一季度GDP，预计高于前值，利多；美国新屋开工，预计低于前值，利空；营建许可，预计低于前值，利空；

4月19日，欧元区调和CPI，预计持平；美国EIA原油库存；

4月20日，国内LPR，预计持平，利多；美成屋销售，预计低于前值，利空；

4月21日，日本制造业PMI初值；欧元区制造业PMI初值，预计高于前值，利多；美markit制造业PMI初值，预计低于前值，利空；

4月25日，美国咨商会消费者信心，预计低于前值，利空；美新屋销售，预计低于前值，利空；

4月26日，美国耐用品订单，预计高于前值，利多；

4月27日，欧元区消费者信心；美国一季度GDP，预计低于前值，利空；美国一季度PCE；美国成屋销售；

4月28日，日本工业产出；日本央行利率；欧元区一季度GDP；美国核心PCE，预计低于前值，利空；美国密歇根大学消费者信心；

4月30日，国内官方PMI；

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况， 

截至4月17日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至35930.88亿，净流入单边持仓市值约1965.48亿，为第2期流入，流入异常；其中商品第2期流入1678.78亿，异常；金融第3期流入286亿，子版块中有色、贵金属资金例如异常，其余未异常，整个详细情况入下表：

来源：海航期货研究所

前5品种净流入：由上期的金、白糖、沪深300、镍、10债 ，变为锡、镍、金、铜、沪深300；

净流出前5品种：由上期的2债、铁矿、铜、豆油、棕榈油，变为甲醇、苹果、2债、玉米、橡胶；

简析：本期资金异常流入，主要是商品板块流入资金猛增，有色和贵金属板块突出，龙头流入品种也集中在过去长期较弱的锡、镍，同时流出的品种集中在相对小品种上，反映此次资金流入含有估值调整的成分，同时有色作为经济晴雨表，反映市场对国内经济需求前景持有乐观预期。 

异动方面

持仓：增仓异常从焦煤转至塑料、PVC、玻璃；减仓异常由上期的无转为苹果；

价格：上涨异常品种从燃油、原油转为锡；下跌异常品种从热卷、焦煤、焦炭、螺纹钢转为无；

成交：放量异常由白糖、短纤转为锰硅、银、鸡蛋、苯乙烯；缩量异常保持无；

波动：增强异常品种由原油转为锡；减弱异常的品种从上证50、沪深300、苯乙烯、豆一、不锈钢转为锌、上证50、沪深300、苯乙烯；

振幅：扩大异常品种从无转为锡；缩窄异常的品种从无转为低硫燃油；

价差：锰硅、短纤（反向扩大）；淀粉、豆粕（正转反向）

资金：流入异常的品种由上期的低硫燃油转为PVC、玻璃、塑料、短纤；流出异常的继续无

技术方向

技术乐观品种由上期4个增至16个，谨慎品种由上期25个降至20个，观望品种由上期的34个降至27个，截至4月17日全天收盘，本期国内期货市场整体技术方向保持第3期乐观，市场整体价格指数变化10.047%，高于平均值，异常。

异动及技术分析展望

本期异动品种有所增加，主要集中在建材类和化工，但总体上涉及的品种有限，成交异常的有所增多，其中部分异常品种主要因长期在持仓、价格方面单向变化，可能过于集中使得出现重估行情，这种能量得到释放后，未来仍将回归供需面主导。

2、上期关注品种实际走势

三、未来一期品种关注

     四、本期品种跟踪一览表（冷门品种数据请忽略）

     来源：海航期货研究所

五、研究所其他服务

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