每周市场分析及品种关注报告20230525

   每周市场分析及品种关注报告               

   2023年5月25日

特别声明：本报告供内部参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

一、宏观分析

1、海外宏观

本期海外经济数据

来源：Wind

简析：本期海外数据，美国成屋销售环降，新屋销售环增，喜忧参半，但MarkIT制造业PMI跌至50之下，虽不及ISM指数重要，但与ISM制造业指数都反映美该领域处于收缩的状态，欧元区制造业PMI初值也在收缩状态中，反映制造业对商品需求会趋缓，欧元区的营建也出现负增长，目前商品中原油可能成为仅有的较强支撑的商品，但EIA库存处于增长状态，因此远期看原油随着总需求走弱供应不变情况下，也可能会逐渐承压。日本数据向好，可能使得日元兑美元未来走强，但英国和欧元区的弱势则抵消了日元的影响，美联储主席最新表态以及市场预期6月可能不会加减息的动作，但是以往的加息影响仍在持续影响这市场，而且市场对美债上限和银行破产风险蔓延的担忧一直存在，对商品也造成一定的压力。

2、国内宏观

1）、国内经济数据

来源：Wind

2）、本期5月19日-5月25日公开市场上，人行累计逆回购150亿元，累计逆回购到期100亿元，本期累计净投放50亿元。

来源：Wind

简析：本期国内数据主要是最新的LPR维持不变，同时公开市场资金规模变化相对前一段时间明显趋于冷清，但保持了一定的净投放，反映正在观察市场的动态，观察前期资金投放和回收对市场的影响效果。随着月底月初国内PMI、进出口等重要数据即将公布，对商品的波动影响有可能增加。

3、未来关注经济数据、事件及其影响

5月25日，美一季度GDP修正，预计持平；美成屋销售，预计高于前值，利多；

5月26日，美核心PCE物价，预计低于前值，利空；美耐用品订单，预计由正转负，利空；美个人收入，预计高于前值，利多；美个人消费支出，预计高于前值，利多；美密歇根大学消费者信心终值，预计高于前值，利多；

5月30日，日本失业率；欧元区消费者信心；美咨商消费者信心，预计低于前值。利空；

5月31日，日本工业产出、零售；国内官方PMI，预计持平；

6月1日，日本PMI；国内财新PMI，预计低于前值，利空；欧元区PMI、CPI、失业率；美国ADP就业，预计低于前值，利空；美国ISM指数，预计低于前值，利空；

6月2日，美国非农就业，预计低于前值，利空；失业率，预计高于前值，利空；

6月5日，日本PMI终值；国内财新PMI；欧元区PMI终值；美耐用品订单终值；美ISM非制造业指数，预计高于前值，利多；

6月6日，澳大利亚政策利率；加拿大央行利率，预计持平；

6月7日，国内进出口；外汇储备；

6月8日，日本GDP；欧元区GDP；

6月9日，国内PPI、CPI、M2、社融规模；

6月14日，美联储议息声明；

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况， 

截至5月25日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至35195.15亿，净流入单边持仓市值约7.17亿，为第1期流入，未异常；其中商品第1期流出32.17亿，未异常；金融第1期流入39.34亿，未异常；各子版块资金出入正常，整个详细情况入下表：

来源：海航期货研究所

前5品种净流入：由上期的铁矿、沪深300、纯碱、上证50、中证500，变为铝、中证500、锡、纯碱、镍；

净流出前5品种：由上期的2债、金、锡、银、玻璃，变为铁矿、银、沥青、橡胶、螺纹钢；

简析：本期资金总入出比较清淡，其中农产、能源、贵金属流向有色、化工、黑色，值得注意的是景观本期化工、黑色下跌品种异常较多，但资金是小幅流入的，反映这些板块市场分歧不突出，资金在板块之间进行调整。 

异动方面

技术方向

技术乐观品种由上期10个降至8个，谨慎品种由上期31个增至37个，观望品种由上期的22个降至18个，截至5月25日全天收盘，本期国内期货市场整体技术方向为第3期谨慎，市场整体价格指数变化-2.136%，低于均值，未异常。

异动及技术分析展望

本期异动品种主要体现在价格跌幅、波动、振幅异常上，反映出本期系统下跌行情明显，而且成交放量和增仓异常个数也较多，反映市场较前期活跃性明显增强，从价格下跌异常来看主要体现在化工和黑色上，背后可能反应相关领域的需求在本期下降已经显性化。而国债期货显示波动减弱异常，反映市场风险偏好认识分歧不大。

2、上期关注品种实际走势

三、未来一期品种关注

     四、本期品种跟踪一览表（冷门品种数据请忽略）

     来源：海航期货研究所

五、研究所其他服务

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