每周市场分析及品种关注20250514

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.5.7 15:30-2024.5.14 15:30）

  海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

    2025年5月14日

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期5月7日-5月14日公开市场上，人行累计逆回购到期6005亿元，逆回购5506亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼499亿元，今年累计净回笼4896亿元，处于6年来同期的中等水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至5月14日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

5月15日周四，英国3月制造业产出（预计低于前值）、一季度GDP同比初值（预计低于前值）；欧元区3月工业产出（预计高于前值）、一季度GDP修正值（预计持平）；美国5月费城联储制造业指数（预计高于前值）、4月核心PPI同比（预计低于前值）、环比（预计高于前值）、零售销售环比（预计低于前值）、设备使用率（预计高于前值）、工业产出环比（预计高于前值）、3月商业库存环比（预计持平）；

5月16日周五，日本一季度GDP初值（预计高于前值）、3月工业产出；美国4月进口价格环比（预计低于前值）、出口价格环比（预计低于前值）、营建许可环比初值（预计低于前值）、新屋开工环比（预计高于前值）、5月密歇根大学消费者信心指数初值（预计高于前值）；

5月17日周六，美国3月资本净流入；

5月19日周一，我国1-4月全国房地产开发投资、固定资产投资、工业增加值、社会消费品零售；欧元区4月CPI；美国4月咨商会领先指标（预计低于前值）；

5月20日周二，我国LPR；澳大利亚政策利率；欧元区5月消费者信心初值；

5月21日周三，日本4月进出口；英国4月核心CPI；

5月22日周四，日本、欧元区、英国、美国5月PMI初值；美国4月成屋销售（预计高于前值）、5月堪萨斯联储制造业指数；

5月23日周五，日本4月CPI；美国4月新屋销售（预计低于前值）；

5月27日周二，我国4月规模以上工业企业利润；欧元区5月经济景气指数；美国4月耐用品订单初值、3月20座大城市房价指数、5月咨商会消费者信心指数、5月达拉斯联储商业活动指数；

5月28日周三，美国5月里士满联储制造业指数；

5月29日周四，美国一季度PCE物价指数、实际GDP修正值、4月成屋签约销售；

5月30日周五，日本4月失业率；美国4月核心PCE物价指数、零售库存、批发库存、个人消费与支出、5月芝加哥PMI、密歇根大学消费者信心指数；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

  在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：中国外汇储备(美元),美国季调后CPI指数,美国未季调CPI指数,美国季调后核心CPI指数,日本外汇储备(美元),美国初请失业金人数,等等

  对商品产生压力的有：美国政府预算(美元),美国联邦储备银行储备金余额,日本M2货币供应同比(%),日本领先指标,日本PPI环比(%),等等

  结合资金净回笼，综合来看，对商品构成支撑。

 二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年5月14日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至41063.61亿元，净流入单边持仓市值约959.99亿元，为第3期，正常；其中商品第1期净流入884.19亿元，正常；金融第3期净流入单边市值75.8亿元，正常；本期资金化工版块流入异常，国债版块流出异常，其余子版块均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的中证1000、10债、金、沪深300、中证500，更新为沪深300、中证1000、上证50、中证5000、PTA；

净流出前5品种：由上一期的银、螺纹钢、热卷、菜油、豆油，更新为2债、5债、10债、金、30债；

简析：本期资金继续净流入，商品和金融双双流入，商品除贵金属外全部流入，金融国债流向股指。龙头品种显示股指全线流入，全部国债和黄金流出，反映资金风险偏好回暖，避险情绪减弱。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的8个增至10个，谨慎品种由上期的42个降至17个，观望品种由上期的25个增至48个，截至2025年5月7日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第1期看涨，本期市场整体价格指数变化2.227%，22期均值为0.312%，本期涨跌幅正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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