商品期货晨报20250616

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年6月16日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.道指跌1.79%，标普500指数跌1.13%，纳斯达克跌1.3%，全周分别累跌1.32%、0.39%、0.63%。欧洲STOXX 600指数跌0.89%，全周累跌1.57%。到周五债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.40%，日内升约4个基点，全周累计降约11个基点；两年期美债收益率约为3.95%，日内升约4个基点，全周累计降约9个基点。

2.沪指跌0.75%，深成指跌1.1%，创业板指跌1.13%。 

3.中国人民银行公布金融数据显示：2025年前五个月社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。结合前值计算可得，5月社融规模增量为2.29万亿元，同比多增2247亿元。

4.日本外务省称，石破茂重申日方对美国关税看法，日美领导人就以色列近期袭击伊朗交换意见，一致认为中东地区的和平与稳定至关重要。日本首席谈判代表赤泽亮正称，分别会见了美国商务部长卢特尼克和财长贝森特，他拒绝置评日美是否有望未来达成关税协议。 

5.在特朗普频繁向美联储施压降息之际，美国最新经济数据显示，通胀压力比预期缓和，而劳动力市场却可能正在恶化。华尔街日报资深央行记者认为，这些因素共同增强了美联储降息的理由。 

二、商品要点： 

1.WTI 7月原油期货涨7.26%，全周累涨约13%。布伦特6月原油期货涨约7%，全周累涨近11.7%。

2.COMEX 8月黄金期货涨1.48%，全周累涨约3.2%。COMEX 7月白银期货涨0.17%，全周累涨0.6%。COMEX 7月期铜跌0.43%，全周累跌约0.7%。

3.以伊冲突爆发，地缘政治紧张情绪加剧，市场担心伊朗封锁全球最重要的石油动脉之一的霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿拉伯海，每天大约有2000万桶石油和石油产品通过这里运输，占全球石油运输的近五分之一。若被封锁，将对全球能源市场造成巨大冲击。

4.北京时间6月13日亚洲交易时段，布伦特原油期货不仅近月合约飙升超过13%，远期合约同样强劲上涨，期货曲线结构发生根本性转变。据ICE数据显示，布伦特原油期货曲线结构剧烈扭转，关键时间价差指标创下2022年以来最大日内波动。伴随成交量异常放大，市场恐慌情绪迅速蔓延。荷兰国际集团（ING）警告称，若霍尔木兹海峡航运受阻，全球每日1400万桶原油供应将面临中断风险，油价可能飙升至120美元/桶。 

5.全球黄金ETF在5月遭遇18亿美元净流出，终结了连续五个月的资金涌入狂潮。世界黄金协会最近公布的数据显示，这是自2024年11月以来全球黄金ETF首次出现月度净流出。伴随金价小幅回落，全球黄金ETF资产管理总规模从峰值回落1%至3740亿美元，持仓量减少19吨至3541吨。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

免责声明

1、本报告仅供海航期货股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

2、作者保证报告所采用的信息、数据均来自合规渠道（华尔街日报公开新闻），作者不对信息、数据的准确性、完整性、可靠性或最新性作任何保证。本报告的分析逻辑基于作者的专业理解，力求独立、客观、公正、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。且仅反映报告发布当日的判断，作者有权在不发出通知的情形下做出修改。作者不能保证市场变化准确反映在本报告中。

3、任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向投资者做获利保证，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

4、本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“海航期货交易咨询部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。