商品期货晨报20250704

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年7月4日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500指数涨幅0.83%，报6279.35点，继续创收盘历史新高，本周累计上涨1.72%。道指涨幅0.77%，报44826.53点，本周累计涨2.30%。纳指涨幅1.02%，报20601.10点，本周累计涨1.62%。美国10年期基准国债收益率上涨6.89个基点，报4.3457%。两年期美债收益率涨9.51个基点，报3.8799%。

2.沪指涨0.18%，报3461.15点，深证成指涨1.17%，报10534.58点，创业板指涨1.9%，报2164.09点。

3.美国6月非农就业人数增加14.7万人，预估为增加11万人，前值为增加13.9万人。

4.财新中国6月通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得50.6，较5月回落0.5个百分点，景气度在扩张区间下行至2024年四季度以来最低。此前公布的6月财新中国制造业PMI上升2.1个百分点至50.4，重回扩张区间。主要受制造业景气回升的拉动，6月综合PMI产出指数反弹1.7个百分点至51.3，企业总体生产经营再度扩张。 

5.美国政府向美国两大乙烷生产和出口商Enterprise Products Partners和Energy Transfer致函，撤销了几周前实施的一项限制性许可要求，为恢复对华乙烷出口扫清了道路。报道称，这是美中正在进行贸易战休战的一个信号。报道还称，限制解除后，已有8艘船只驶往中国。

二、商品要点： 

1.WTI 8月原油期货收跌0.67%，报67美元/桶，本周累计上涨2.26%。布伦特9月原油期货收跌0.45%，报68.80美元/桶。

2.COMEX黄金期货下跌0.71%,报3336美元/盎司；COMEX铜期货下跌1.18%,报5.14美元/磅；COMEX白银期货上涨0.85%,报37.04美元/盎司。

3.SMM数据显示多晶硅N型复投料均价日涨至36000元/吨。短期来看，价格进一步上行空间除基于基差修复外，更取决于供给侧调控政策的实际落地进程。 

4.本周钢材供应有小幅趋减态势。进出口方面，昨日国内钢坯价格略有回升，中东钢坯价格有所下降，国外其它地区钢坯价格持平，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间趋减。综合而言，近期钢材市场呈现供减需增格局，尽管库存开始有所累积但短期增幅不大，叠加唐山环保限产力度加大以及“反内卷”格局下市场对供给侧政策预期增大，短期钢价走势延续震荡偏强运行。

5.据SMM了解，近期安徽地区将有750吨/天玻璃窑炉进入冷修，江西地区将有150吨/天产能减产，7月光伏玻璃减产规模增大。 

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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