每周市场分析及品种关注20250724
国内期市每周市场分析报告
数据期（2025.7.17 15:30-2024.7.24 15:30）
海航期货交易咨询部
证监许可【2012】118号
2025年7月24日星期四
特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担
（风险警示书详见尾页）
一、宏观分析
1、宏观经济数据
1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。
图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响
来源：iFinD、海航期货交易咨询部
2）、本期7月18日-7月24日公开市场上，人行累计逆回购到期16240亿元，逆回购10545亿元，MLF到期1000亿元，投放0亿元，票据到期600亿元，票据发行0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期1200亿元，本期累计净回笼5295亿元，今年累计净投放5773亿元，处于6年来同期的最高水平。
图2、公开市场每周资金净投放情况
来源：iFinD
图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至7月24日）
来源：iFinD、海航期货交易咨询部
2、未来宏观因素潜在影响
1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：
7月24日周四，日本7月PMI；欧元区PMI（预计高于前值）、英国综合PMI（预计低于前值）、美国7月综合PMI初值（预计低于前值）；欧洲央行最新利率（预计持平）；美国6月新屋销售环比（预计高于前值）、7月堪萨斯联储制造业综合指数（预计高于前值）；
7月25日周五，欧元区6月M3（预计低于前值）；美国6月耐用品订单初值（预计低于前值）；英国6月零售销售（预计高于前值）；
7月27日周日，我国6月规模以上工业企业利润；
7月28日周一，美国7月达拉斯联储商业活动指数；
7月29日周二，美国6月商品贸易帐（预计低于前值）、零售库存、批发库存、JOLT职位空缺、5月房价指数、7月咨商会消费者信心指数（预计高于前值）；
7月30日周三，欧元区第二季度GDP初值、7月经济景气指数、消费者信心指数；美国7月ADP就业人数（预计高于前值）、二季度实际GDP初值（预计高于前值）、个人消费支出物价指数、6月成屋签约销售环比（预计低于前值）；加拿大央行利率（预计持平）；
7月31日周四，美联储利率（预计持平）；日本6月工业产出、零售销售；中国官方PMI；欧元区6月失业率；美国的二季度劳工成本环比（预计低于前值）、6月核心PCE物价指数（同比环比均预计高于前值）、个人消费支出环比（预计高于前值）、个人收入环比（预计高于前值）、7月芝加哥PMI；
8月1日周五，日本6月失业率；我国7月财新PMI；欧元区、美国ISM制造业指数（预计高于前值）、英国7月制造业PMI；欧元区7月CPI初值；美国7月失业率（预计高于前值）、非农就业人数（预计低于前值）、密歇根大学消费者信心指数终值、6月营建支出；
8月4日周一，美国6月耐用品订单终值、工厂订单环比；
8月5日周二，日本7月PMI终值；我国7月非官方PMI；欧元区7月PMI终值、6月PPI；美国6月贸易帐、7月综合PMI、ISM非制造业指数（预计高于前值）；
8月6日周三，欧元区6月零售销售；
8月7日周四，我国7月进出口；英国央行最新利率；美国2季度非农生产力初值、6月批发库存终值、批发销售；
8月8日周五，美国6月消费信贷变动；我国2季度经常帐初值；
2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响
图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响
来源：iFinD、海航期货交易咨询部
在本期海内外有主要影响的经济数据中：
对商品起到支撑的有：美国费城联储制造业新订单指数,美国进口物价指数环比(%),美国成屋销售年化环比(%),美国密歇根大学5-10年期通胀率预期(%),美国出口物价指数环比(%),美国核心零售销售环比(%),等等
对商品产生压力的有：美国TIC长期资本净流入,美国TIC净长期交易(包括掉期),美国费城联储制造业指数,美国密歇根大学1年期通胀率预期(%),美国费城联储制造业就业指数,等等
结合资金净回笼，综合来看，当前对商品构成支撑，预期对商品构成压力。
二、国内期货市场分析
1、本期期货市场整体情况，截至2025年7月24日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至44252.35亿元（注：本报告暂不含多晶硅、铸造铝合金、纯苯和丙烯数据），净流入单边持仓市值约1311.48亿元，为第8期，正常；其中商品第2期净流入622.67亿元，正常；金融第7期净流入单边市值688.81亿元，正常；本期各子版块除有色资金流入异常外，其余均正常，详细情况见下表：
表1、本期国内期货市场板块资金出入情况
来源：海航期货交易咨询部
净流入前5品种：由上一期的银、金、沪深300、中证1000、豆油，更新为中证1000、沪深300、碳酸锂、中证500、焦煤；
净流出前5品种：由上一期的锌、铝、硅铁、铜、生猪，更新为2债、纯碱、铁矿、玻璃、豆粕；
简析：本期资金连续第8期净流入，商品和金融继续双双流入，金融连续第7周流入，商品中有色资金此次异常净回流，龙头品种中股指都是流入，商品中资金青睐新能源，在资金持续流入下，显示市场风险偏好上升。
2、本期异动情况
表2、本期国内期市品种异动情况
来源：海航期货交易咨询部
3、技术方向
技术乐观品种由上期的19个增至23个，谨慎品种由上期的3个增至14个，观望品种由上期的53个降至38个，截至2025年7月24日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第4期观望，本期市场整体价格指数变化4.202%，22期移动均值为-0.16%，本期涨跌幅正常。
三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）
表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况
来源：海航期货交易咨询部
（风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）
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