每周市场分析及品种关注20250807

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.7.31 15:30-2024.8.7 15:30）

  海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

    2025年8月7日星期四

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期8月1日-8月7日公开市场上，人行累计逆回购到期23265亿元，逆回购11307亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，票据到期0亿元，票据发行0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼11958亿元，今年累计净投放8235亿元，处于6年来同期的最高水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至8月7日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    

2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

8月7日周四，美国2季度非农生产力初值（预计高于前值）、单位劳动力成本初值（预计低于前值）、6月批发库存终值（预计持平）、批发销售（预计高于前值）；

8月8日周五，美国6月消费信贷变动（预计高于前值）；我国2季度经常帐初值；

8月9日周六，我国7月CPI、PPI、M2、1-7月社会融资规模增量、新增人民币贷款；

8月12日周二，英国7月失业率；澳洲央行利率（预计下调25个基点）；欧元区8月ZEW经济景气指数；美国7月NFIB中小企业乐观程度指数（预计高于前值）、7月核心CPI同比（预计高于前值）、CPI同比（预计高于前值）、核心CPI环比（预计高于前值）、CPI环比（预计低于前值）；

8月13日周三，美国7月政府预算；日本7月国内企业商品物价指数；

8月14日周四，英国6月工业产出、二季度GDP；欧元区二季度GDP修正值；美国7月核心PPI环比（预计高于前值）、PPI环比（预计高于前值）；

8月15日周五，日本二季度名义GDP环比初值（预计高于前值）、实际GDP环比初值（预计高于前值）；我国1-7月房地产开发投资、城镇固定资产投资同比、规模以上工业增加值同比、社会消费品零售总额同比；日本6月工业产出终值；美国7月出口物价指数环比（预计低于前值）、进口价格指数（预计低于前值）、零售销售环比（预计低于前值）、8月纽联储制造业指数（预计低于前值）、7月设备使用率（预计低于前值）、工业产出环比（预计低于前值）、8月密歇根大学消费者信心指数（预计高于前值）、6月商业库存环比（预计高于前值）；

8月18日周一，美国8月NAHB房价指数；

8月19日周二，美国7月营建许可初值、新屋开工；

8月20日周三，我国LPR；日本6月核心机械订单、进出口；英国7月CPI；欧元区7月CPI；

8月21日周四，美联储货币政策会议纪要；8月欧元区、英国PMI初值；美国8月Markit制造业PMI初值、7月成屋销售、咨商会领先指标；欧元区8月消费者信心指数初值；

8月22日周五，日本7月CPI；美国杰克逊全球央行年会；英国7月零售销售；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

  

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

  在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：美国密歇根大学5-10年期通胀率预期(%),美国就业薪资当季环比(%),欧元区PPI环比(%),美国芝加哥PMI,美国ISM非制造业物价指数,美国PCE物价指数环比(%),等等

  对商品产生压力的有：美国就业福利当季环比(%),美国贸易帐(美元),美国ISM制造业物价支付指数,美国进口额(美元),美国密歇根大学1年期通胀率预期(%),等等

  结合资金净回笼，综合来看，当前和预期均对商品构成压力"

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年8月7日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至42767.9亿元（注：本报告暂不含多晶硅、铸造铝合金、纯苯和丙烯数据），净流入单边持仓市值约504.15亿元，为第1期，正常；其中商品第1期净流入711.38亿元，正常；金融第2期净流出单边市值207.23亿元，正常；本期各子版块除轻工资金流出异常外，其余均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的中证1000、豆油、原油、沥青、玻璃，更新为焦煤、金、豆油、中证1000、热卷；

净流出前5品种：由上一期的银、5债、2债、碳酸锂、铜，更新为铜、沪深300、5债、30债、上证50；

简析：本期资金重返净流入，金融板块流出，商品流入，其中股指和国债均流出，商品中，只有有色和能源流出。龙头品种中，黑色流入，有色流出，显示资金关注建材类商品前景，而铜连续流出以及国债和大中型股指流出，反映资金金融的热情有所修整，但看好小型指数前景。总体而言，市场以对前期调整为主。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的13个增至18个，谨慎品种由上期的14个降至7个，观望品种由上期的48个增至50个，截至2025年8月7日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第6期观望，本期市场整体价格指数变化2.405%，22期移动均值为-0.260%，本期涨跌幅正常。

三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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