每周市场分析及品种关注20251031

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.10.24 15:30-2024.10.31 15:30）

 海航期货交易咨询部

 证监许可【2012】118号

 2025年10月31日星期五

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期10月25日-10月31日公开市场上，人行累计逆回购到期8672亿元，逆回购20680亿元，MLF到期7000亿元，投放9000亿元，票据到期0亿元，票据发行0亿元，国库现金定存发行0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净投放14008亿元，今年累计净投放24658亿元，处于6年来同期的净投放最高水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至10月31日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

10月31日周五，欧元区10月CPI同比初值（预计低于前值）；美国三季度劳工成本指数环比（预计持平）、9月PCE物价指数环比（预计持平）、个人消费支出环比（预计低于前值）、个人收入（预计持平）、10月芝加哥PMI（预计高于前值）；

11月3日周一，欧元区10月制造业PMI；美国10月Markit制造业PMI、ISM制造业指数（预计低于前值）；

11月4日周二，日本10月制造业PMI终值；美国9月贸易帐、耐用品订单终值、JOLITS职位空缺；

11月5日周三，欧元区10月综合PMI；英国9月综合PMI；欧元区9月PPI；美国10月ADP就业人数、Markit综合PMI、ISM非制造业指数（预计高于前值）；

11月6日周四，日本10月综合PMI终值；欧元区9月零售销售；英国央行利率；美国10月挑战者企业裁员人数、第三季度非农生产力初值、9月批发库存环比终值；

11月7日周五，中国10月进出口、外汇储备；美国10月失业率、非农就业人数变动、11月密歇根大学消费者信心指数初值；

11月9日周日，中国10月CPI、PPI、M2货币供应、1-10月社会融资规模、新增人民币贷款；

11月11日周二，欧元区11月ZEW经济景气指数；美国10月NFIB中小企业乐观程度指数；

11月13日周四，日本10月国内企业商品物价指数；欧元区9月工业产出；美国10月CPI；

11月14日周五，美国10月政府预算；中国1-10月全国房地产开发投资、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、10月城镇固定资产投资、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额；欧元区三季度GDP修正值；美国10月PPI、零售销售、9月商业库存；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：美国FHFA房价指数,中国规模以上工业企业利润累计同比(%),美国季调后CPI指数,中国官方制造业PMI,美国MBA抵押贷款申请活动指数,美国MBA抵押贷款购买指数,等等

  对商品产生压力的有：日本东京不包括食品和能源CPI,美国FHFA房价指数同比(%),美国密歇根大学5-10年期通胀率预期(%),美国季调后核心CPI指数,美国S&P/CS20座大城市未季调房价指数环比(%),等等

  综合资金仅投放看，当前对商品构成支撑，预期对商品构成压力

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年10月31日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至45907.68亿元（注：本报告暂不含多晶硅、铸造铝合金、纯苯、丙烯和双胶纸数据），净流入单边持仓市值约1408.69亿元，为第1期，正常；其中商品第2期净流出 100.46亿元，正常；金融第1期净流入单边市值1509.15亿元，异常；本期国债流入异常，其余子版块资金流动均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部2

净流入前5品种：由上一期的焦煤、碳酸锂、铜、铝、玻璃，更新为5债、10债、中证1000、沪深300、中证500；

净流出前5品种：由上一期的金、银、中证1000、沪深300、30债，更新为金、银、原油、菜油、纯碱；

简析：本期资金又首次大幅回流，金融板块异常流入，因国债流入异常所致，商品子版块中贵金属继续流出，龙头品种中仍主要贵金属，能化流出，而国债中短期债和中等股指，显示资金贵金属获利离场，对短期金融市场看好同时避险增强。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的18个降至14个，谨慎品种由上期的30个增至32个，观望品种由上期的27个增至29个，截至2025年10月31日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第5期观望，本期市场整体价格指数变化-0.23 %，22期移动均值为0.53%，本期涨跌幅正常。

三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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