商品期货晨报20251231

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年12月31日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500跌幅0.14%，报6896.24点。道指跌幅0.20%，报48367.06点。纳指跌幅0.24%，报23419.08点。欧洲STOXX 600指数收涨0.6%，报592.78点。美国10年期国债收益率涨1.56个基点，报4.1258%。两年期美债收益率跌0.61个基点，报3.4484%。

2.上证指数收报3965.12点，几乎收平。深证成指收报13604.07点，涨0.49%。创业板指收报3242.90点，涨0.63%。 

3.在岸人民币兑美元升破7.0关口，最高触及6.9960，涨幅达0.1%，创2023年5月17日以来最高水平。此前离岸人民币已在12月25日突破这一市场密切关注的心理关口。

4.12月30日，中国人民解放军东部战区组织驱护舰、歼轰机等兵力，位台岛南北两端相关海域，开展查证识别、警告驱离、模拟打击，以及对海突击、防空反潜等科目演练，检验了海空协同、一体封控能力。

二、商品要点： 

1.WTI 2月原油期货收跌0.22%，报57.95美元/桶。布伦特2月原油期货收跌0.03%，报61.92美元/桶。

2.COMEX黄金期货反弹0.43%，报4362.20美元/盎司。COMEX白银期货涨8.57%，报76.490美元/盎司。COMEX铜期货涨3.44%，报5.7580美元/磅。

3.现货白银涨近5.6%至76.16美元/盎司，此前一个交易日曾暴跌9%。现货黄金一度涨超1.5%，触及200小时均线后回落，美联储会议纪要后涨幅进一步缩窄、逼近昨日纽约尾盘价格4335美元附近。基本金属普涨，伦铜涨约3.7%，伦镍涨超6%，伦锡涨3.56%，伦锌涨超1%。

4.OPEC+核心成员国将于1月4日举行月度视频会议，面对全球石油供应过剩压力，预计维持暂停增产计划。OPEC+曾在今年4月意外加速复产，但因过剩压力加剧已于上月暂停进程，目前仍有约120万桶/日产能尚未恢复。

5.当前鸡蛋市场呈现“高存栏、弱需求、深亏损”三重压力叠加局面。尽管产能小幅去化，但库存累积与消费疲软共同压制价格反弹空间。短期来看，若节前备货力度不及预期，蛋价或继续承压运行。中长期需关注淘汰节奏是否加快以及春节前补栏意愿变化。

6.国内玻璃市场多条生产线在短时间内宣布冷修，供应收紧由预期变成现实。市场情绪转暖，玻璃或有反弹。

7.周内纯碱供应稍有收缩，但新增产能逐步释放，整体供应压力仍旧偏重，叠加下游提货意愿一般，纯碱厂家库存暂居历史偏高水平。总体来看，供需未实质改善、短期纯碱整体供需仍旧过剩。而远期合约不确定性较强，预计压力或小于近期合约。 

8.目前沥青价格重心较12月初已有小幅抬升，且突破3000关口，近期波动也较为大。从基本面上来看，下游道路需求淡季，价格依旧弱势看待，自身上行空间仍受制于需求减弱和库存压力两方面影响，关注冬储行情是否起色，预期沥青价格持续宽幅震荡，短期关注美委地缘因素风波。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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