商品期货晨报20260401

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2026年4月1日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨幅2.91%，报6528.52点，3月累计下跌5.09%，一季度累计下跌4.63%。道指涨幅2.49%，报46341.51点，3月累计跌5.38%，一季度累计跌3.58%。纳指涨幅3.83%，报21590.629点，3月累计跌4.75%，一季度累计跌7.10%。欧洲STOXX 600指数收涨0.41%，报583.14点，3月累计下跌8.00%，一季度累计下跌1.53%。

2.上证指数收报3891.86点，跌0.80%。深证成指收报13478.06点，跌1.81%。创业板指收报3184.95点，跌2.70%。

3.美国10年期基准国债收益率跌3.16个基点，报4.3166%，3月累计上涨37.91个基点，一季度累计上涨14.96个基点。两年期美债收益率跌3.49个基点，报3.7930%，3月累计涨41.81个基点，一季度累计涨31.99个基点。

4.中国3月份制造业景气程度明显回升，制造业PMI重返扩张区间，市场需求与生产活动双双走强。3月份非制造业整体景气水平持续提升，多领域呈现积极信号。制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月上升1.4个百分点，高于临界点，制造业景气水平回升。展望未来，内需修复的预期较强，但需警惕油价飙升对制造业的潜在负面影响。

5.自当地时间3月30日晚至3月31日中午，伊朗首都德黑兰遭到两轮空袭，多个地点发生爆炸并造成部分区域短时间停电。此外，伊朗卫生部官员指出，美以对伊朗最大岛屿格什姆岛的袭击，造成当地一座海水淡化厂完全瘫痪，短期内无法修复。

6.美国2月JOLTS职位空缺降至688.2万个，招聘率创2020年4月以来新低，主动离职人数同步回落，劳动力市场降温信号明显。空缺减少集中于住宿餐饮业及制造业，反映企业用人意愿整体收缩。尽管大型科技企业推进裁员，但尚未全面扩散。伊朗战争引发的能源成本上升，或进一步抑制后续招聘。

7.欧盟统计局周二公布的数据显示，欧元区3月消费者价格同比上涨2.5%，较2月的1.9%大幅跳升，为2025年1月以来最高水平，并创下2022年以来最大单月涨幅。中东冲突持续，能源价格高企的影响在欧洲加速显现，多国政府和央行已相继下调经济增长预期。

8.日本东京3月整体CPI同比增长1.4%，为2022年3月以来最低增速；剔除生鲜食品的核心CPI涨幅为1.7%，低于预期的1.8%，进一步跌破日本央行2%的年度目标。

二、商品要点： 

1.美油现货跌3.6%，布油跌超5.2%。美油3月累计涨近50%，一季度涨约75%。布油3月累计涨超40%，一季度涨近70%。

2.现货黄金涨3.49%，报4668.20美元/盎司，3月累计下跌11.58%，一季度累计涨4.90%。

3.穆巴拉凯和胡齐斯坦钢厂几乎构成伊朗钢铁工业的“半壁江山”，合计产量占比接近全国一半。伊朗是中东及亚洲市场的重要钢材出口国，尤其在板材和钢坯领域具有较高份额。

4.据报道，一艘载有73万桶原油的俄罗斯油轮正驶向古巴，特朗普此前表示"没有问题"，令其两个月的燃料封锁出现裂痕。白宫强调此次放行属个案，非政策转向。墨西哥随即宣布将恢复对古巴石油出口，俄罗斯也表态愿继续供油。分析指出，特朗普的对古强硬姿态与现实压力之间的矛盾由此公开暴露。

5.油价飙涨，土耳其、印度等石油进口国首当其冲，被迫动用储备护盘本币。收益率创逾一年最大涨幅背后，美债"全球第一储备资产"的王座正加速动摇。

6.受伊朗战争引发天然气供应中断影响，德国5月电力合约价格约为法国的四倍，电力价差扩至历史极值。法国以核电为主，供应稳定成本低廉；德国弃核后高度依赖燃气发电，气价飙升推高电价，德国正考虑重启煤电机组以缓解当前供应压力。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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