商品期货晨报20260605

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2026年6月5日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨幅0.41%，报7584.31点。道指涨幅1.73%，报51561.93点，时隔一个交易日再创收盘历史新高。纳指跌幅0.09%，报26830.958点。欧洲STOXX 600指数收涨0.52%，刷新日高至624.45点。

2.上证指数收报4057.78点，跌0.64%。深证成指收报15661.57点，跌0.27%。创业板指收报4088.88点，跌0.83%。

3.美国10年期国债收益率跌2.17个基点，报4.4729%。两年期美债收益率跌3.51个基点，报4.0472%。

4.上周美国首次申请失业救济人数升至22.5万人，高于市场预期的21.5万人，为近三个月来最高水平。与此同时，就业安置机构Challenger, Gray & Christmas的报告显示，美国科技公司5月份宣布的裁员规模达到近两年来最高，主因是企业加速押注人工智能。

5.美联储官员美东时间4日周四密集发声，三位地区联储主席在通胀与利率走向问题上释放出较为鹰派的信号。他们表示，美联储当前面临的核心抉择是保持耐心、维持利率不变，还是主动加息以压制持续偏高的通胀。其中一位官员明确指出，AI目前既未推高也未压低通胀，对短期货币政策决策影响有限。

6.日本央行官员可能在6月16日政策会议上讨论将基准利率上调25个基点至1%的方案。官员们认为此后仍存在进一步加息空间，理由是实际利率依然处于低位，且通胀上行风险持续存在。

二、商品要点： 

1.WTI 7月原油期货收跌3.10%，报93.04美元/桶。布伦特8月原油期货收跌2.84%，报95.03美元/桶。受美伊谈判进展、以黎停火曙光及美国国会限制总统战争权力等多重因素影响，国际油价显著下跌。

2.现货黄金涨0.91%，报4475.02美元/盎司。现货白银涨1.62%，报73.8903美元/盎司。

3.全球央行4月净购金17吨，扭转3月近30吨净抛售局面，波兰（14吨）与中国（8吨）领跑。然而，高盛警示：当前央行购金水平仍低于去年，ETF资金持续流出转战芯片股，叠加美债收益率与美元双强、经济超预期韧性，黄金短期多重承压。

4.本周浙江地区废纸价格止涨回落，国内纸厂废纸价格同步下调，6月4日浙江地区废黄板纸A级收购价格均价为1802元/吨，与5月31日均价相比下降了1.85%。6月1日国内四十余家纸厂同步下调废纸采购价，此次废纸价格的回调多因纸厂阶段性原料库存补足，导致短期到货量增多和淡季纸厂收料意愿放缓。但持续降雨仍扰动线下废纸回收，货源难放量，废纸深跌空间恐将有限。

5.受江西宜春四座主力锂云母矿停产换证影响，国内云母提锂产量出现明显下滑；5月澳洲锂辉石发货量环比下降7.7%，津巴布韦锂矿首批货物预计6月底至7月初才能到港，导致5-6月国内锂矿供应持续偏紧。最新数据显示，国内碳酸锂周产量已连续两周环比下降，部分外采矿石的代工企业因原料紧缺已停产。据SMM最新数据，截至5月底，全国碳酸锂社会总库存约10.1万吨，已连续五周下降，同比减少24%，处于近三年低位。其中上游冶炼厂库存仅1.88万吨，为近三年最低水平；下游正极材料厂库存已降至10-15天安全线以下，部分企业已出现原料紧缺。低库存意味着市场缓冲垫极薄，一旦下游集中补库，价格将快速反应。

6.巴西糖新季入榨量大幅高于同期，压制原糖价格。国内即将进入消费旺季，远月合约受消费旺季及进口管控预期影响，供需格局或边际改善，价格存在上行可能性。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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