每周市场分析及品种关注20250425
国内期市每周市场分析报告
数据期(2025.4.18 15:30-2024.04.25 15:30)
海航期货交易咨询部
证监许可【2012】118号
2025年4月25日
特别声明:本报告仅供参考,不作为投资建议,期市有风险,请谨慎研判,如据此操作,风险自担
(风险警示书详见尾页)
(通知:因“五一”长假,故今后周报将调整至每周三,请注意长假休市海外盘引发的市场风险)
一、宏观分析
1、宏观经济数据
1)本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。
图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响
来源:iFinD、海航期货交易咨询部
2)、本期4月19日-4月25日公开市场上,人行累计逆回购到期8080亿元,逆回购8820亿元,MLF到期0亿元,投放6000亿元,国库现金定存1000亿元,国库现金定存到期0亿元,本期累计净投放7740亿元,今年累计净回笼1582亿元,处于6年来同期的最高水平。
图2、公开市场每周资金净投放情况
来源:iFinD
图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现(今年截至4月25日)
来源:iFinD、海航期货交易咨询部
2、未来宏观因素潜在影响
1)、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期:
4月25日周五,英国3月零售销售(预计低于前值);美国4月密歇根大学消费者信心指数终值(预计低于前值);
4月27日周日,我国3月规模以上工业企业利润同比;
4月28日周一,美国4月达拉斯联储商业活动指数;
4月29日周二,欧元区3月M3、4月经济景气指数;美国3月零售库存环比、20座大城市房价指数、4月咨商会消费者信心指数(预计低于前值)、3月JOLT职位空缺;
4月30日周三,我国4月官方PMI;日本3月工业产出初值、零售销售;欧元区一季度GDP初值;美国4月ADP就业人数、一季度实际GDP初值(预计低于前值)、4月芝加哥PMI、3月成屋签约销售、核心PCE物价指数(预计低于前值)、个人消费支出(预计高于前值)、个人收入环比(预计低于前值);
5月1日周四,日本4月制造业PMI终值、央行利率;美国4月Markit、ISM制造业PMI终值(预计低于前值);3月营建支出环比;
5月2日周五,日本3月失业率;欧元区4月制造业PMI终值、3月失业率、4月CPI;美国4月失业率(预计持平)、非农就业人数(预计低于前值)、平均每周工时(预计持平)、平均每小时工资环比(预计持平)、私营部门就业人数(预计低于前值)、3月耐用品订单终值、工厂订单环比;
5月5日周一,美国4月Markit制造业PMI终值、ISM非制造业指数(预计低于前值);
5月6日周二,我国4月财新综合PMI;欧元区4月PMI终值、3月PPI;美国3月贸易帐;
5月6日周三,我国4月外汇储备;日本4月PMI终值;欧元区3月零售销售;
5月7日周四,美联储最新利率(预计持平)、美国3月消费信贷、一季度非农生产力初值、3月批发库存终值;
5月8日周五,我国4月M2、1-4月社会融资规模、新增人民币贷款、4月进出口、贸易帐;
5月9日周六,我国4月CPI、PPI;
2)、未来宏观预期因素对商品的潜在影响
图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响
来源:iFinD、海航期货交易咨询部
在本期海内外有主要影响的经济数据中:
对商品起到支撑的有:美国耐用品订单环比(%),美国扣除国防耐用品订单环比(%),美国成屋销售年化环比(%),美国扣除飞机非国防资本耐用品订单环比(%),美国里士满联储制造业指数,美国堪萨斯城联储制造业综合指数,等等
对商品产生压力的有:美国堪萨斯联储制造业产出指数,美国MBA抵押贷款申请活动指数,日本东京核心消费价格指数(CPI)同比(%),日本东京不包括食品和能源CPI,美国MBA抵押贷款购买指数,等等
结合资金净投放,综合来看,对商品构成支撑。
二、国内期货市场分析
1、本期期货市场整体情况,截至2025年4月25日全天收盘,本期整个期市单边持仓市值增至39555.45亿元,净流入单边持仓市值约212.37亿元,为第1期,正常;其中商品第1期净流出-5.54亿元,正常;金融第1期净流入单边市值217.91亿元,正常;本期各子版资金入出均正常,详细情况见下表:
表1、本期国内期货市场板块资金出入情况
来源:海航期货交易咨询部
净流入前5品种:由上一期的金、10债、30债、银、2债,更新为中证1000、金、菜油、中证500、铜;
净流出前5品种:由上一期的中证1000、沪深300、中证500、上证50、烧碱,更新为玻璃、螺纹钢、豆粕、10债、2债;
简析:本期资金首次净流入,其中商品小幅流出,子版块分化明显,从能化、黑色流向有色和农产,金融净流入,国债流向股指。龙头品种显示资金相较上期,中小板块股指部分回流,短期国债流出,建材流向有色,油流向粕,但黄金仍在流入,显示资金经历前期避险后,风险偏好有所提升。
2、本期异动情况
表2、本期国内期市品种异动情况
来源:海航期货交易咨询部
3、技术方向
技术乐观品种维持上期的11个,谨慎品种由上期的39个减至38个,观望品种由上期的28个降至26个,截至2025年4月25日全天收盘,本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第4期观望,本期市场整体价格指数变化1.209%,22期均值为0.235%,本期涨跌幅正常。
三、本期我们对品种跟踪的一览表(冷门品种请忽略)
表3:本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况
来源:海航期货交易咨询部
(风险提示:上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型,存在数据、计算与实际结果偏差的风险,仅供参考,不作为任何暗示及建议,请谨慎研判,如据此操作,风险自担。 )
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