每周市场分析及品种关注20250612

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.6.5 15:30-2024.6.12 15:30）

  海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

    2025年6月12日星期四

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期6月6日-6月12日公开市场上，人行累计逆回购到期10870亿元，逆回购7907亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼2963亿元，今年累计净投放3655亿元，处于6年来同期的最高水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至6月12日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

6月12日周四，英国4月工业产出环比（预计高于前值）；美国5月核心PPI环比（预计高于前值）；

6月13日周五，我国5月M0、M1、M2、1-5月社会融资规模增量、新增人民币贷款；日本4月工业产出终值；欧元区4月工业产出（同比和环比预计均低于前值）；美国一季度家庭净值变动、6月密歇根大学消费者信心指数初值（预计低于前值）；

6月16日周一，我国1-5月全国房地产开发投资、城镇固定资产投资、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额；美国6月纽约联储制造业指数（预计高于前值）；

6月17日周二，日本央行利率（预计持平）；欧元区6月ZEW经济景气指数；美国5月进出口价格指数、零售销售（预计低于前值）、制造业产出、设备使用率（预计持平）、6月NAHB房产市场指数、4月商业库存环比（预计低于前值）；

6月18日周三，日本4月核心机械订单、进出口；英国5月核心CPI；欧元区5月核心调和CPI；美国5月营建许可初值（预计高于前值）、新屋开工（预计低于前值）；

6月19日周四，美联储利率（预计持平）、4月国际资本流动；英国央行利率；

6月20日周五，我国6月LPR；日本5月CPI；英国5月核心零售销售；欧元区5月M3、6月消费者信心指数；美国6月费城联储制造业指数（预计高于前值）、5月咨商会领先指标（预计高于前值）；

6月23日周一，日本6月PMI初值；欧元区、英国、美国6月PMI初值；美国5月成屋销售；

6月24日周二，美国一季度经常帐、4月房价指数、6月咨商会消费者信心指数；

6月25日周三，美国5月新屋销售；

6月26日周四，美国5月零售库存、耐用品订单、一季度个人消费支出终值、GDP、5月批发库存、芝加哥联储全国活动指数、成屋签约销售、6月堪萨斯联储制造业综合指数；

6月27日周五，我国1-5月规模以上工业企业利润、一季度经常帐终值；日本5月失业率；英国一季度GDP终值；欧元区6月经济景气指数、消费者信心指数；美国5月PCE物价指数、实际个人消费支出、收入、6月密歇根大学消费者信心指数终值；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

  在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：美国平均每小时工资环比(%),日本M2货币供应同比(%),美国政府预算(美元),美国MBA抵押贷款购买指数,日本GDP当季环比(%),美国MBA抵押贷款申请活动指数,等等

  对商品产生压力的有：美国贸易帐(美元),美国进口额(美元),日本领先指标,中国CPI环比(%),美国非农单位劳动力成本当季环比(%),等等

  综合来看，当前对商品构成压力，预期对商品构成支撑。

 二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年6月12日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至40292.37亿元（说明：本报告暂不含多晶硅和铸造铝合金数据），净流入单边持仓市值约1425.93亿元，为第2期，正常；其中商品第2期净流入758.95亿元，正常；金融第1期净流入单边市值666.98亿元，正常；本期各子版块资金进出均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的中证1000、中证500、铜、银、上证50，更新为10债、30债、豆粕、银、铜；

净流出前5品种：由上一期的10债、30债、2债、纯碱、螺纹钢，更新为PTA、PVC、棕榈油、豆油、氧化铝；

简析：本期资金大幅流入，商品和金融双双流入，各子版块均流入，龙头品种主要流向国债，而流出主要集中在能化，而股指期货进入龙头品种，显示市场活跃上升，资金分化，但在活跃的同时避险仍存。 

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的9个增至13个，谨慎品种由上期的35个降至33个，观望品种由上期的31个降至29个，截至2025年6月12日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第1期观望，本期市场整体价格指数变化-0.172%，22期移动均值为0.042%，本期涨跌幅正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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