每周市场分析及品种关注20250703

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.6.26 15:30-2024.7.3 15:30）

  海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

    2025年7月3日星期四

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期6月27日-7月3日公开市场上，人行累计逆回购到期16628亿元，逆回购11441亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，票据到期0亿元，票据发行0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼5187亿元，今年累计净投放7269亿元，处于6年来同期的最高水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至7月3日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

7月3日周四，我国6月财新服务业PMI；日本6月服务业PMI终值；欧元区6月服务业PMI终值（预计持平）；美国6业失业率（预计高于前值）、非农就业人数（预计低于前值）、ISM非制造业指数（预计高于前值）、5月耐用品订单环比终值（预计持平）、工厂订单环比（预计高于前值）；

7月4日周五，欧元区5月PPI（同比预计低于前值，环比预计高于前值）。

7月7日周一，我国6月外汇储备；欧元区5月零售销售；

7月8日周二，美国6月NFIB中小企业乐观指数（预计低于前值）；

7月9日周三，我国6月CPI、PPI；美国5月批发库存终值、消费信贷（预计低于前值）；

7月10日周四，我国6月M2、1-6月社会融资规模、新增人民币贷款；

7月14日周一，日本5月核心机械订单、工业产出；

7月15日周二，我国1-6月全国房地产开发投资、城镇固定资产投资、规模以上工业增加值、社会消费品零售销售、二季度GDP；欧元区5月工业产出、7月ZEW经济景气指数；美国6月核心CPI同比（预计高于前值）、环比（预计高于前值）；

7月16日周三，美国6月PPI、制造业产出、设备使用率、工业产出；

7月17日周四，日本6月进出口；英国6月失业率；欧元区6月CPI；美国7月费城联储制造业指数、6月进出口价格指数、零售销售、7月NAHB房产市场指数、5月商业库存；

7月18日周五，美国5月国际资本净流入、6月营建许可、新屋开工、7月密歇根大学消费者信心指数初值；日本6月CPI；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

  在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：美国耐用品订单环比(%),日本东京不包括食品和能源CPI,欧元区失业率,美国密歇根大学消费者预期指数,美国JOLTs职位空缺,美国密歇根大学消费者信心指数,等等

  对商品产生压力的有：美国密歇根大学1年期通胀率预期(%),中国规模以上工业企业利润累计同比(%),美国个人支出环比(%),英国Nationwide房价指数环比(%),美国ISM制造业新订单指数,等等

  结合资金净回笼，综合来看，当前和未来预期均对商品构成支撑。

 二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年7月3日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至41863.43亿元（注：本报告暂不含多晶硅和铸造铝合金数据），净流入单边持仓市值约638.25亿元，为第5期，正常；其中商品第1期净流入629.44亿元，正常；金融第4期净流入单边市值8.81亿元，正常；本期各子版块资金进出均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的铜、30债、沪深300、中证1000、5债，更新为铜、10债、30债、银、纯碱；

净流出前5品种：由上一期的金、菜油、豆粕、棕榈油、银，更新为中证500、2债、沪深300、玉米、上证50；

简析：本期资金继续流入，商品和金融均流入，商品中只有能源流出，金融则由股指流向国债，龙头品种显示资金从短债流向中长债，股指全线流出，商品从农产品流向有色和化工，反映资金股市逢高避险增强，但对未来商品需求预期增加。 

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的20个增至22个，谨慎品种由上期的18个降至10个，观望品种由上期的37个增至43个，截至2025年7月3日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第1期观望，本期市场整体价格指数变化0.997%，22期移动均值为-0.123%，本期涨跌幅正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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