商品期货晨报20250717

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年7月17日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨幅0.32%，报6263.70点。道指涨幅0.53%，报44254.78点。纳指涨幅0.26%，报20730.49点，续创收盘历史新高。欧洲STOXX 600指数收跌0.57%，报541.84点。美国10年期基准国债收益率下跌2.60个基点，报4.4553%。两年期美债收益率跌4.81个基点，报3.8917%。

2.沪指跌0.03%，收报3503.78点；深证成指跌0.22%，收报10720.81点；创业板指跌0.22%，收报2230.19点。

3.美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月PPI同比2.3%，显著低于预期的2.5%，这是2024年9月以来的最低同比涨幅，前值从2.6%上修至2.7%，环比0%，低于预期0.2%，前值从0.1%上修至0.3%。美国6月核心PPI同比涨幅为2.6%创2024年3月以来最低纪录，低于预期2.7%，前值从3%上修至3.2%，环比0%，低于预期0.2%，前值从0.1%上修至0.4%。

4.美联储公布的褐皮书显示，从5月下旬到7月初，经济活动略有增加。这比上一份报告有所改善。本次褐皮书中，通胀提及次数创四年来新低，仅5次，上次报告为10次，而“放缓”一词提及次数创下去年10月以来新高。

5.英国国家统计局周三公布的数据显示，6月CPI同比从5月的3.4%升至3.6%，高于经济学家预期的3.4%，这也是自2024年1月以来的最高水平。剔除价格波动较大的食品和能源，6月核心CPI同比也从5月的3.5%上升至3.7%。

二、商品要点： 

1.WTI 8月原油期货收跌0.14美元，跌幅0.21%，报66.38美元/桶。布伦特9月原油期货收报68.52美元/桶。

2.COMEX黄金期货上涨0.52%,报3354.2美元/盎司；COMEX铜期货下跌1.06%,报5.52美元/磅；COMEX白银期货上涨0.04%,报38.12美元/盎司。

3.加拿大最大木材出口省不列颠哥伦比亚的省长称，木材有机会成为加美达成早期协议的部分成果。对未与加拿大签署自贸协定的国家，加拿大设钢铁进口配额为去年进口量的50%，超额部分征50%关税。

4.全球锡矿品位下滑，供给边际增量有限，且成本中枢上移；而需求端在人工智能发展、消费电子回暖背景下，有望维持较高景气度。供给偏紧的趋势下，叠加全球锡资源端集中度较高，矿山的挺价意愿及能力上升，锡价易涨难跌。

5.今日鸡蛋价格整体稳定。现货蛋价低位企稳，补货需求好转，低价鸡蛋有反弹需求，但新开产蛋鸡产量高位，长周期蛋价未见底，预计近期鸡蛋震荡调整。今日主产区山东鸡蛋均价5.52元/公斤，与较昨日价格持平；河北鸡蛋均价5.19元/公斤，与较昨日价格持平；广东鸡蛋均价6.40元/公斤，与较昨日价格持平；北京鸡蛋均价5.60元/公斤，与较昨日价格持平。

6.山东地区尿素行情明显下调，小颗粒主流出厂成交1720-1820元/吨，临沂市场一手贸易商出货参考价格1790元/吨附近，菏泽市场参考价格1780元/吨附近。瑞星装置尚未恢复，其它企业基本正常生产。短时出货压力下，今日省内部分企业价格明显下调，低端1720-1730元/吨的出厂价格相比周边存在优势，下游适量跟进，短时行情因此缓冲。但预期利好不足，整体现货供应充足态势，行情大概率在小幅波动后，依旧存在后续压力。 

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

免责声明

1、本报告仅供海航期货股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

2、作者保证报告所采用的信息、数据均来自合规渠道（华尔街日报公开新闻），作者不对信息、数据的准确性、完整性、可靠性或最新性作任何保证。本报告的分析逻辑基于作者的专业理解，力求独立、客观、公正、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。且仅反映报告发布当日的判断，作者有权在不发出通知的情形下做出修改。作者不能保证市场变化准确反映在本报告中。

3、任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向投资者做获利保证，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

4、本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“海航期货交易咨询部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。