商品期货晨报20250728

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年7月28日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨幅0.40%，报6388.64点，全周累涨1.46%。道指涨幅0.47%，报44901.92点，全周累涨1.26%。纳指涨幅0.24%，报21108.32点，全周累涨1.02%。欧洲STOXX 600指数收跌0.29%，报549.95点，全周累涨0.54%。到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.39%，日内降近1个基点，全周累计降约3个基点；两年期美债收益率约为3.92%，大致收平，全周累计升约5个基点。

2.沪指跌0.33%，报3593.66点，深证成指跌0.22%，报11168.14点，创业板指跌0.23%，报2340.06点。 

3.国家统计局公布数据显示，1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34365.0亿元，同比下降1.8%。6月份，规模以上工业企业实现利润总额7155.8亿元，同比下降4.3%，降幅较5月份收窄4.8个百分点，其中制造业改善明显，利润由5月份下降4.1%转为增长1.4%。装备制造业营收、利润快速增长，支撑作用突出。

4.当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成15%税率的关税协议。特朗普表示，欧盟将比此前增加对美国投资6000亿美元，欧盟将购买美国军事装备，并将购买价值7500亿美元的美国能源产品。

5.在周日日本与美国就关税问题达成协议后，日本央行（BOJ）内部人士开始重新考虑在年内再次加息的可能性。分析认为，尽管日本央行不会在7月31日的下一次政策会议上立即采取行动，但年内加息的窗口已经重新打开。

6.美国商务部公布的数据显示，美国6月耐用品订单环比骤降9.3%，降幅略好于市场预期的-10.7%，前值 16.4%。这是自2020年疫情以来的最差表现。

7.财政部公布数据显示，上半年，全国一般公共预算收入115566亿元，同比下降0.3%。其中，全国税收收入92915亿元，同比下降1.2%；非税收入22651亿元，同比增长3.7%。财政支出方面，上半年，全国一般公共预算支出141271亿元，同比增长3.4%。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出19914亿元，同比增长9%；地方一般公共预算支出121357亿元，同比增长2.6%。 

二、商品要点： 

1.WTI 9月原油期货收跌1.32%，报65.16美元/桶，全周累计跌1.35%。布伦特9月原油期货收跌1.07%，报68.44美元/桶，全周累计跌1.21%。

2.COMEX 8月黄金期货收跌1.12%，报3335.6美元/盎司，全周累计跌0.68%。

3.中国煤炭工业协会数据显示，7月环渤海5500大卡动力煤现货指数价格为623元/吨，同比下跌257元/吨。行业利润总额从2022年的10202亿元依次回落到2023年的7629亿元和2024年的6046亿元。 

4.近期煤焦盘面价格上涨更多来自情绪扰动。以第三方资讯商测算口径为准，主要煤炭生产省份超产相对较少，仅新疆在6月原煤产量出现超产情况。期货盘面连续拉涨后已显现阶段性过热迹象，政策与消息面驱动的情绪性特征明显。一旦后续政策兑现节奏不及预期，或复产进度加快，都可能触发阶段性回调。 

5.美东时间7月25日周五，美国政府公布对加拿大木材反倾销调查的结果，认定加拿大倾销针叶木材，将对进口自加拿大的此类产品征收反倾销税。据新浪，美国将根据商务部的“最终结果”确定加拿大的木材关税。 

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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