商品期货晨报20250805

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年8月5日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500指数涨幅1.47%，报6329.94点。道指涨幅1.34%，报44173.64点。纳指涨幅1.95%，报21053.59点。欧洲STOXX 600指数收涨0.90%，报540.60点。美国10年期基准国债收益率跌2.35个基点，报4.1923%。两年期美债收益率跌0.65个基点，报3.6752%。

2.沪指涨0.66%，报收3583.31点；深成指涨0.46%，报收11041.56点；创业板指涨0.5%，报收2334.32点。

3.美联储戴利表示，今年两次降息仍是适当的调整幅度。对美联储7月的决定感到满意，但对再做出同样的决定感到不太满意。

4.高盛预计美联储将从9月份开始连续三次降息25个基点，若下一份报告中失业率进一步上升，则可能降息50个基点。

二、商品要点： 

1.COMEX黄金期货涨0.84%，报3401.0美元/盎司；COMEX铜期货上涨0.46%,报4.46美元/磅；COMEX白银期货上涨1.4%,报37.45美元/盎司。

2.WTI 9月原油期货收跌1.54%，报66.29美元/桶。布伦特10月原油期货收跌1.30%，报68.76美元/桶。

3.近期，国内近期政策较多，带动煤炭价格提升，烟煤和无烟煤价格均有所抬升，无烟煤制尿素成本预计提高，若价格上涨300元/吨。 

4.尿素成本预计提升250元/吨，固定床成本预计从前期1500元/吨提升至1750元/吨。另一边，发改委对尿素进行限价，限制其价格超过1850元/吨。但若尿素成本明显抬升，则限价上限有望打开。

5.玻璃供需水平均处于近几年低位，且反内卷、城市更新等政策预期给7月玻璃市场带来有力支撑。短期玻璃供需两端变化幅度非常有限，这将限制玻璃市场上行空间，因此8月份若无更多宏观或政策提振，玻璃期现市场情绪或将回落。

6.根据SMM市场交流，2025年7月份工业硅产量在33.83万吨环比增加3.2%同比减少30.6%。2025年1-7月份工业硅累计产量在221.12万吨，同比下降20.0%。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

免责声明

1、本报告仅供海航期货股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

2、作者保证报告所采用的信息、数据均来自合规渠道（华尔街日报公开新闻），作者不对信息、数据的准确性、完整性、可靠性或最新性作任何保证。本报告的分析逻辑基于作者的专业理解，力求独立、客观、公正、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。且仅反映报告发布当日的判断，作者有权在不发出通知的情形下做出修改。作者不能保证市场变化准确反映在本报告中。

3、任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向投资者做获利保证，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

4、本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“海航期货交易咨询部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。