商品期货晨报20250905

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年9月5日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨幅0.83%，报6502.08点，勉强突破8月28日所创收盘历史最高位。道指涨幅0.77%，报45621.29点。纳指涨幅0.98%，报21707.694点。欧洲STOXX 600指数收涨0.61%，报550.09点。美国10年期基准国债收益率下跌5.60个基点，报4.1607%。两年期美债收益率跌2.88个基点，报3.5878%。

2.沪指跌1.25%，收报3765.88点；深证成指跌2.83%，收报12118.70点；创业板指跌4.25%，收报2776.25点。

3.美国8月ISM服务业PMI指数为52，预期51，前值为50.1。50为荣枯分水岭。最新的ISM服务业PMI数据超过媒体调查的几乎所有经济学家的预测。回顾上个月的数据，美国服务业PMI在7月几乎陷入停滞。

4.美国劳工部最新数据显示，截至8月30日当周，首次申请失业救济人数 23.7万人，为6月份以来的最高水平，超出预期的23万人，前值为22.9万人。

5.美国企业8月宣布的新增就业岗位仅为1494个，为2009年有记录以来8月份的最低水平。与招聘计划的低迷形成鲜明对比，8月份的裁员公告数量显著增加。近85980人的裁员规模不仅较去年同期大幅上升，也创下了2020年以来8月份的最高水平。

6.美国7月份商品和服务贸易逆差较前月扩大近33%，至783亿美元，为四个月高点。7月进口值增长5.9%，创今年年初以来最大增幅，而出口小幅上升。

二、商品要点： 

1.WTI 10月原油期货收跌0.76%，报63.48美元/桶。布伦特11月原油期货收跌0.90%，报66.99美元/桶。

2.COMEX黄金期货跌0.95%，报3601.00美元/盎司。COMEX铜期货下跌1.41%,报4.56美元/磅；COMEX白银期货下跌1.76%,报41.32美元/盎司。

3.LME铝主力合约下跌0.92%,报2590美元/吨；LME铜主力合约下跌0.83%,报9891.5美元/吨；LME镍主力合约下跌0.23%,报15260美元/吨；LME铅主力合约下跌0.25%,报1989.5美元/吨；LME锡主力合约下跌0.56%,报34425美元/吨；LME锌主力合约下跌1.1%,报2838美元/吨。

4.焦炭方面，首轮提降开启，焦化厂尚有盈利，重要活动结束后将逐步复产。北方高炉有复产预期，预计铁水仍将维持相对高位，原料刚需支撑较强。

5.焦煤方面，此前短暂停产的煤矿将逐步复产；蒙煤288口岸日通关车数维持中性水平。下游以按需采购为主，贸易商持货意愿不强，积极出货。综合来看，双焦供应端均有回升预期，但煤矿供应端扰动未完全消失，旺季需求回升尚未看到，短期盘面延续回调。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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