商品期货晨报20250908

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年9月8日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500跌幅0.32%，报6481.50点，全周累计上涨0.33%。道指跌幅0.48%，报45400.86点，全周累计跌0.32%。纳指跌幅0.03%，报21700.388点，全周累计涨1.14%。欧洲STOXX 600指数收跌0.16%，报549.21点，全周累计下跌0.17%。美国10年期基准国债收益率下跌8.65个基点，报4.0742%，全周累计下跌15.42个基点。两年期美债收益率跌7.86个基点，报3.5092%，全周累计跌10.75个基点。

2.上证指数报收3812.51点，涨1.24%；深成指报收12590.56点，涨3.89%；创业板指报收2958.18点，涨6.55%。

3.美国劳动力市场正在发出迄今为止最明确的降温信号。8月非农就业增长远逊预期，6月和7月非农就业人数合计下修2.1万人，失业率升至2021年以来新高。这进一步巩固了市场对于美联储即将在本月降息25基点的预期，并使降息50个基点的可能性被正式提上议程。

4.美国劳工部最新数据显示，截至8月30日当周，首次申请失业救济人数 23.7万人，为6月份以来的最高水平，超出预期的23万人，前值为22.9万人。

5.CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为0，降息25个基点的概率为88.3%，降息50个基点的概率为11.7%（数据公布前概率为0）。美联储10月维持利率不变的概率为0.4%，累计降息25个基点的概率为36.2%，累计降息50个基点的概率为63.4%。

6.外汇交易中心9月5日银行间本币市场运行情况，货币市场资金面均衡。今日成交81056亿元，较前日减少3.8%。DR001加权1.32%，较前日基本持平；DR007加权1.44%，较前日下行1BP。

二、商品要点： 

1.COMEX黄金期货涨0.96%，报3641.40美元/盎司，全周累计涨3.58%。

2.WTI 10月原油期货收跌2.53%，报61.87美元/桶，全周累计下跌3.34%。布伦特11月原油期货收跌2.22%，报65.50美元/桶，全周累计跌2.93%。

3.LME铝主力合约下跌0.92%,报2590美元/吨；LME铜主力合约下跌0.83%,报9891.5美元/吨；LME镍主力合约下跌0.23%,报15260美元/吨；LME铅主力合约下跌0.25%,报1989.5美元/吨；LME锡主力合约下跌0.56%,报34425美元/吨；LME锌主力合约下跌1.1%,报2838美元/吨。

4.中国央行连续第10个月增持黄金。8月末黄金储备7402万盎司（约2098吨），较7月末环比增加6万盎司（约1.7吨），增速为0.08%，与上月持平。从去年11月至今，中国累计购买了122万盎司黄金（约38吨）。

5.美国总统特朗普周五签署行政令，宣布将黄金、钨、铀等多种金属及石墨从其全球关税体系中豁免，同时将硅产品纳入征税清单。

6.OPEC+已“原则上同意”10月再次增产，这标志着该组织彻底转向追求市场份额而非捍卫价格的战略。据成员国代表透露，以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的联盟将在周日视频会议上批准日增产约13.7万桶，开始解除下一轮停产措施。

7.限产解除，前期减产的焦企陆续接到复产消息，焦炭供需缺口有望收窄。即期焦化利润良好，钢厂或于近期开启1轮提降，当前焦炭盘面计价1-2轮提降，考虑到市场普遍预期焦炭现货3轮提降，短期盘面或仍有下探空间。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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