商品期货晨报20251027

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年10月27日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨幅0.79%，报6791.69点，全周累计上涨1.92%。道指涨幅1.01%，报47207.12点，全周累计涨2.20%。纳指涨幅1.15%，报23204.867点，全周累计涨2.31%。欧洲STOXX 600指数收涨0.23%，报575.76点，全周累计涨1.68%。美国10年期国债收益率跌0.21个基点，报3.9988%，全周累计跌1.19个基点。两年期美债收益率跌0.65个基点，报3.4821%，全周累计涨2.47个基点。

2.沪指报3950.31点，涨0.71%；深证成指报13289.18点，涨2.02%；创业板指报3171.57点，涨3.57%。

3.美国9月CPI同比增长3%不及预期，核心通胀环比增长0.2%，为三个月来最慢增速，低于市场预期的0.3%。这进一步巩固了市场对于美联储将在年内继续降息的预期，为下周的利率决议扫清了障碍。

4.为稳定阿根廷金融市场并支持米莱政府，美国财政部在中期选举前采取罕见的直接干预，金额或超10亿美元，并提供了200亿美元货币互换额度。阿根廷比索在过去四个月中已贬值21%。中期选举结果将是衡量米莱政府改革支持度的关键考验。

5.国家发改委价格监测中心召开促进储能行业高质量发展专家研讨会，指出大力发展新能源、构建新型电力系统是实现“双碳”目标的必由之路，储能作为最主要的灵活调节资源前景广阔，需通过电网智能化和充足灵活调节资源解决新能源消纳难题。

二、商品要点： 

1.COMEX黄金期货跌0.65%，报4118.50元/盎司，全周累计跌2.25%。

2.WTI 12月原油期货收跌0.47%，报61.50美元/桶，全周累计上涨7.61%。布伦特12月原油期货收跌0.08%，报65.94美元/桶，全周累计涨7.74%。

3.回顾来看，本轮黄金牛市的核心驱动力源于几个方面：首先是各国央行的大规模采购，这一趋势在2022年俄罗斯央行受制裁后显著加速；其次是全球投资者对主权债务水平不可持续的深层忧虑；而最近一轮的上涨，则由普通散户投资者的涌入进一步推高。美国银行的策略师Michael Hartnett表示，黄金在2025年已经飙升了60%，且过去4个月的资金流入量，甚至超过了此前14年的总和。

4.中国物流与采购联合会发起《关于反对“内卷式”竞争促进仓储行业高质量发展的倡议》，要求仓储经营者严格遵循《中华人民共和国价格法》，严禁低于成本报价竞标，以数字化转型为核心战略方向，通过技术升级、流程优化、数据赋能提升运营效率，营造公平有序竞争环境。 

5.信实目前已成为俄罗斯原油的主要买家。大宗商品数据分析公司Kpler的数据显示，今年9月，信实工业每天从上述两家俄罗斯公司购买约63万桶俄罗斯原油，而印度每天进口的原油总量为160万桶。有关专家表示，印度从俄罗斯进口的原油过去只占其原油进口总量的不到3%，但如今占印度原油进口总量的约1/3。就在信实决定停购俄罗斯石油后，其他印度炼油企业也开始考虑减少对俄罗斯原油的采购。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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