商品期货晨报20251029

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年10月29日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨幅0.23%，报6890.89点。道指涨幅0.34%，报47706.37点。纳指涨幅0.80%，报23827.493点。欧洲STOXX 600指数收跌0.22%，报575.76点。美国10年期国债收益率涨0.19个基点，报3.9814%。两年期美债收益率涨0.41个基点，报3.4918%。

2.沪指跌0.22%，收报3988.22点；深证成指跌0.44%，收报13430.10点；创业板指跌0.15%，收报3229.58点。

3.美国自动数据处理公司（ADP）周二宣布，将从本周起推出《ADP全国就业报告》每周初步估算数据，以更高频率追踪美国劳动力市场动态。首份报告显示，截至2025年10月11日的四周内，美国私营部门就业岗位平均增加14,250个。这是ADP近二十年来在劳动力数据发布机制上的一次重大调整。

4.中国央行宣布恢复公开市场国债买卖操作，旨在加强财政与货币政策协同并稳定债券市场预期。此举短期将利好债市，央行预计以购买短期国债为主，且考虑到年内流动性缺口，购债规模可能超预期；中长期债市走势仍取决于地产、出口等基本面因素，但货币宽松仍是大概率方向，年内存在进一步降准降息可能。

二、商品要点： 

1.COMEX黄金期货跌1.25%，报3969.40美元/盎司。COMEX白银期货涨0.81%，报47.155美元/盎司。

2.WTI 12月原油期货收跌1.89%，报60.15美元/桶。布伦特12月原油期货收跌1.86%，报64.40美元/桶。

3.黄金上周一创下每盎司4380美元历史新高，之后急剧回落，但年内仍上涨约50%。推动金价大涨的因素包括全球央行持续买入黄金，以及所谓的“货币贬值交易，也即投资者为应对不断扩大的财政赤字而规避主权债券和法定货币。这些因素吸引了机构和散户资金流入黄金ETF。然而，随着金价暴跌，黄金ETF在本周一减持了448,706盎司（约合17.9亿美元），创下六个月以来最大单日减仓。

4.产区受台风及降水天气扰动，新胶增量节奏缓慢，原料收购价格坚挺上涨。下游制品企业需求表现一般，生产利润空间有限，维持刚需补库姿态。国内主港新胶船货到港量不多，销区现货流通压力相对不高。供应及成本端利好支撑持续，但下游需求表现疲软，令行情上方承压。

5.隆众资讯数据显示，纯碱供应维持高位震荡，部分企业装置负荷有所下降。下游市场需求一般，多按需采购。当前市场驱动有限，预计纯碱市场走势将呈现淡稳偏弱态势。

6.上一交易日浮法玻璃价格偏弱运行，国内在产日产量为16.13万吨。市场缺乏利好消息提振，行业供应偏宽松，需求疲软，加工厂订单不足，预计今日原片价格仍将偏弱运行。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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